Kalshi-Kursdaten erklärt: Yes/No-Preise, Series und Tiefe

Yes/No-Preise sind implizite Wahrscheinlichkeiten

Jeder Krypto-Kontrakt von Kalshi löst yes oder no auf, und jede Seite handelt zwischen 0.01 und 0.99 (1¢ und 99¢). Der Yes-Preis ist die vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeit, dass die Bedingung wahr wird; beim Settlement ist eine Seite $1.00 wert und die andere $0.00. Ein Yes-Kontrakt, der bei 0.33 handelt, ist also der Markt, der eine 33%-Chance einpreist, dass die Bedingung hält.

Wie bei jedem Markt ist der ehrliche Preis der live beste Bid und Ask — nicht ein Last Print. Liest du ihn aus dem Order Book, kommt die Wahrscheinlichkeit, die du erfasst, mit einem echten Spread und echter ruhender Größe dahinter.

Beide Seiten des Order Books lesen

Das Order Book von Kalshi hat eine Yes-Seite und eine No-Seite, und sie sind zwei Sichten auf denselben Markt. Ein Bid, Yes zum Preis p zu kaufen, ist ökonomisch identisch mit einem Offer, No zu 1 − p zu verkaufen. Der implizite Yes-Ask ist also 1 − der beste No-Bid.

Ein echtes erfasstes Beispiel: Der Markt KXBTC15M-26JUN211530 hatte seinen besten Yes-Bid bei 0.32 und seinen besten No-Bid bei 0.67. Weil 1 − 0.67 = 0.33, lag der implizite Yes-Ask bei 0.33 — ein Ein-Cent-Markt, der 0.32 / 0.33 notiert, also ~32–33% Wahrscheinlichkeit. So ein sauberes Bild siehst du nur, wenn du beide Ladders erfasst, nicht eine einzelne Seite.

Die Series- und Window-Taxonomie

Kalshi ordnet Krypto-Märkte in einige wenige Series pro Asset, und der Ticker verrät dir, welche. Ersetze {ASSET} durch den Asset-Code (BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, BNB, HYPE):

• KX{ASSET}15M — die 15-Minuten-Up/Down-Series.
• KX{ASSET} — die Threshold-Series ('wird das Asset über/unter Level X liegen').
• KX{ASSET}D — die Directional-Series.

Das Window ist pro Markt und steckt im market_type

Die Threshold- und Directional-Series betreiben jeweils stündliche, tägliche und wöchentliche Märkte gleichzeitig, daher kannst du das Window eines Marktes nicht allein aus seiner Series ablesen. Das tatsächliche Window jedes Marktes steckt in seinem market_type-Feld, das die DepthFeed API als ?type=-Filter (15m, 1h, 24h, 1w) bereitstellt. Und identifiziere das Asset über das Series-Präfix, nicht per Substring-Abgleich am Ticker — 'bnb' etwa taucht in nicht verwandten Codes auf.

Ein Threshold-Beispiel: KXHYPED-26JUN0717-T73.9999 fragt, ob HYPE an diesem Tag über $73.9999 settlet — ein täglicher (24h) Markt in der KXHYPED-Series, weiterhin yes/no von 0.01 bis 0.99 notiert. Gleiche Preismechanik wie bei einem Up/Down-Markt, aber gegen ein Level statt eine Richtung.

Anatomie eines echten Kalshi-Snapshots

Jeder erfasste Snapshot trägt: yes_prices / yes_sizes und no_prices / no_sizes (beide vollständigen Ladders als Preis + Größe), ticker / series (das Asset und die Series), market_type (das Window) und recv_ts_ms (die epoch-millis-Erfassungszeit, die an das Underlying joint). Mit beiden Ladders rekonstruierst du den exakten Mid, Spread und die Tiefe zu jedem Moment.

Auf einem repräsentativen BTC-15-Minuten-Markt erfasst DepthFeed im Median 96 Preis-Levels je Seite (bis zu den vollen 100) — so hat jede Wahrscheinlichkeit, die du liest, ihre ruhende Größe angehängt, nicht nur den Touch.

Der zugrunde liegende Referenzpreis, gejoint

Ein Krypto-Kontrakt ist eine Wette darauf, wo das Underlying landet, also ist der Underlying-Preis Teil der Daten. Jeder Yes/No-Snapshot wird per ASOF-Join über den epoch-millis-Zeitstempel mit einem hochfrequenten Binance-Referenzpreis für das Asset verbunden, sodass du die Wahrscheinlichkeit des Kontrakts gegen die Spot-Bewegung stellen kannst, die ihn neu bepreist — und gegen die Referenz, die ihn letztlich settlet.

Wie die Kalshi-Erfassung funktioniert

Die öffentlichen Marktdaten von Kalshi sind REST, also pollt DepthFeed das Full-Depth-Orderbook kontinuierlich, aus einer US-Region (Kalshi ist eine CFTC-regulierte US-Börse), sodass das Order Book so erfasst wird, wie die Börse es ausliefert. Order-Book-Tiefe lässt sich nicht nachträglich backfillen, weshalb sie live und kontinuierlich aufgezeichnet wird.

Kalshi vs. Polymarket Kursdaten, kurz gefasst

Gemessene Abdeckung

Das Kalshi-Archiv von DepthFeed umfasst 114 Millionen+ Yes/No-Order-Book-Snapshots über 550,000+ verschiedene Krypto-Märkte, mit Historie zurück bis März 2026, über sieben Assets und die 15-Minuten-, stündlichen, täglichen und wöchentlichen Windows. Das Order Book notiert typischerweise einen Ein-Cent-Spread (Single-Tick) mit rund 96 Preis-Levels je Seite (bis zu den vollen 100) und rund 156,000 Kontrakten ruhender Tiefe auf einem BTC-15-Minuten-Markt.

(Werte direkt aus unserem Archiv gemessen, 21. Juni 2026.)