Kalshiの価格データを徹底解説:Yes/No価格、シリーズ、板の深さ

Yes/No価格は的中確率(インプライド確率)

Kalshiの暗号資産コントラクトはすべてyesかnoで決済され、各サイドは0.01から0.99(1¢から99¢)の範囲で取引されます。yes価格は、条件がtrueで決まる市場のインプライド確率です。決済時には一方が$1.00、もう一方が$0.00の価値になります。つまり0.33で取引されているyesコントラクトは、条件が成立する確率を33%と板が値付けしていることを意味します。

どんな市場でも同じで、誠実な価格はライブのベストビッド/ベストアスクであり、直近約定値(last print)ではありません。板から読み取るということは、記録する確率の背後に実際のスプレッドと実際の指値サイズが伴っているということです。

板の両サイドを読む

Kalshiのオーダーブックにはyesサイドとnoサイドがあり、これらは同じ市場を2つの視点から見たものです。価格pでyesを買うビッドは、1 − pでnoを売るオファーと経済的に同一です。したがって、インプライドのyesアスクは「1 − ベストnoビッド」になります。

実際に取得した例:マーケットKXBTC15M-26JUN211530では、ベストyesビッドが0.32、ベストnoビッドが0.67でした。1 − 0.67 = 0.33なので、インプライドyesアスクは0.33でした。つまり0.32 / 0.33を提示する1セント幅の市場で、おおよそ32〜33%のオッズです。このように明快な全体像が見えるのは、片側だけでなく両方のラダーを取得しているからこそです。

シリーズとウィンドウの分類体系

Kalshiは暗号資産市場を、資産ごとにいくつかのシリーズに整理しており、どのシリーズかはティッカーが教えてくれます。{ASSET}を資産コード(BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、BNB、HYPE)に置き換えてください:

• KX{ASSET}15M — 15分のup/downシリーズ。
• KX{ASSET} — しきい値シリーズ(「資産が水準Xを上回る/下回るか」)。
• KX{ASSET}D — 方向性(directional)シリーズ。

ウィンドウはマーケットごとで、market_typeに格納される

しきい値シリーズと方向性シリーズはいずれも、時間足・日足・週足のマーケットを同時並行で走らせています。そのため、シリーズだけからマーケットのウィンドウを判断することはできません。各マーケットの実際のウィンドウはmarket_typeフィールドに格納されており、DepthFeed APIでは?type=フィルター(15m、1h、24h、1w)として公開されています。また、資産はティッカーの部分一致ではなく、シリーズのプレフィックスから特定してください。たとえば「bnb」は無関係なコードの中にも現れます。

しきい値の例:KXHYPED-26JUN0717-T73.9999は、その日にHYPEが$73.9999を上回って決済されるかどうかを問うものです。KXHYPEDシリーズの日足(24h)マーケットで、価格は依然として0.01から0.99のyes/noで提示されます。値付けの仕組みはup/downマーケットと同じですが、方向ではなく水準を対象にしています。

実際のKalshiスナップショットの構造

取得した各スナップショットには次が含まれます:yes_prices / yes_sizes と no_prices / no_sizes(いずれも価格+サイズの完全なラダー)、ticker / series(資産とシリーズ)、market_type(ウィンドウ)、そしてrecv_ts_ms(epoch-millisの取得時刻で、原資産と結合できます)。両方のラダーがあれば、任意の時点における正確なミッド、スプレッド、板の深さを再構築できます。

代表的なBTCの15分マーケットでは、DepthFeedは片側あたり中央値で96の価格レベル(最大で満杯の100まで)を取得します。そのため、読み取るすべての確率には、最良気配(touch)だけでなく指値サイズが付随しています。

原資産の参照価格を結合

暗号資産コントラクトは原資産がどこに着地するかへの賭けなので、原資産価格はデータの一部です。すべてのyes/noスナップショットは、epoch-millisのタイムスタンプで、その資産の高頻度なBinance参照価格にASOF結合されます。これにより、コントラクトの確率を、それを再値付けしているスポットの動き、そして最終的に決済の基準となる参照価格と並べて突き合わせることができます。

Kalshiのデータ取得の仕組み

Kalshiの公開マーケットデータはRESTなので、DepthFeedはフルデプスのオーダーブックを継続的にポーリングします。米国リージョンから取得する(KalshiはCFTC規制下の米国取引所です)ため、板は取引所が配信するそのままの形で取得されます。オーダーブックの深さは後から遡って埋めることができないため、ライブかつ継続的に記録されます。

KalshiとPolymarketの価格データを簡単に比較

実測のカバレッジ

DepthFeedのKalshiアーカイブは、550,000を超える個別の暗号資産市場にわたって1億1,400万件超のyes/noオーダーブックスナップショットを保持しており、履歴は2026年3月まで遡ります。対象は7つの資産と、15分・時間足・日足・週足のウィンドウです。板は通常、1セント(シングルティック)のスプレッドを提示し、片側あたり約96の価格レベル(最大で満杯の100まで)、そしてBTCの15分マーケットでおよそ156,000コントラクト分の指値の深さを伴います。

(数値は当社アーカイブから直接測定、2026年6月21日時点。)