Dados de Preço da Kalshi Explicados: Preços Yes/No, Séries e Profundidade

Preços yes/no são probabilidades implícitas

Todo contrato de cripto da Kalshi resolve em yes ou no, e cada lado é negociado entre 0.01 e 0.99 (1¢ e 99¢). O preço de yes é a probabilidade implícita do mercado de que a condição se resolva como verdadeira; na liquidação, um lado vale $1.00 e o outro $0.00. Portanto, um contrato de yes negociado a 0.33 significa que o book está precificando 33% de chance de a condição se confirmar.

Como em qualquer mercado, o preço honesto é o melhor bid e ask ao vivo — não a última negociação impressa. Lê-lo a partir do book significa que a probabilidade que você registra vem acompanhada de um spread real e de tamanho real em descanso por trás dela.

Lendo os dois lados do book

O order book da Kalshi tem um lado yes e um lado no, e ambos são duas visões do mesmo mercado. Um bid para comprar yes ao preço p é economicamente idêntico a uma oferta para vender no a 1 − p. Assim, o ask implícito de yes é 1 − o melhor bid de no.

Um exemplo real capturado: o mercado KXBTC15M-26JUN211530 tinha o melhor bid de yes em 0.32 e o melhor bid de no em 0.67. Como 1 − 0.67 = 0.33, o ask implícito de yes era 0.33 — um mercado de um centavo cotando 0.32 / 0.33, ou seja, chances de ~32–33%. Você só obtém um quadro tão limpo capturando as duas escadas, não apenas um lado.

A taxonomia de séries e janelas

A Kalshi organiza os mercados de cripto em algumas séries por ativo, e o ticker indica qual delas é. Substitua {ASSET} pelo código do ativo (BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, BNB, HYPE):

• KX{ASSET}15M — a série up/down de 15 minutos.
• KX{ASSET} — a série de threshold ('o ativo ficará acima/abaixo do nível X').
• KX{ASSET}D — a série direcional.

A janela é por mercado, carregada em market_type

As séries de threshold e direcional rodam mercados horários, diários e semanais simultaneamente, então você não consegue deduzir a janela de um mercado apenas pela série. A janela real de cada mercado fica no campo market_type, exposto na API da DepthFeed como um filtro ?type= (15m, 1h, 24h, 1w). E identifique o ativo pelo prefixo da série, não fazendo correspondência de substring no ticker — 'bnb', por exemplo, aparece dentro de códigos não relacionados.

Um exemplo de threshold: KXHYPED-26JUN0717-T73.9999 pergunta se HYPE liquida acima de $73.9999 naquele dia — um mercado diário (24h) na série KXHYPED, ainda cotado em yes/no de 0.01 a 0.99. A mecânica de preço é a mesma de um mercado up/down, mas contra um nível em vez de uma direção.

Anatomia de um snapshot real da Kalshi

Cada snapshot capturado carrega: yes_prices / yes_sizes e no_prices / no_sizes (ambas as escadas completas como preço + tamanho), ticker / series (o ativo e a série), market_type (a janela) e recv_ts_ms (o instante de captura em epoch-millis, que faz o join com o subjacente). Com as duas escadas você reconstrói o mid, o spread e a profundidade exatos em qualquer instante.

Em um mercado representativo de BTC de 15 minutos, a DepthFeed captura uma mediana de 96 níveis de preço em cada lado (até os 100 completos) — então cada probabilidade que você lê vem com seu tamanho em descanso anexado, não apenas o topo do book.

A referência do subjacente, com join

Um contrato de cripto é uma aposta sobre onde o subjacente vai parar, então o preço do subjacente faz parte dos dados. Cada snapshot yes/no faz um ASOF-join com um preço de referência de alta frequência da Binance para o ativo, por timestamp em epoch-millis, para que você possa alinhar a probabilidade do contrato com o movimento spot que a está reprecificando — e com a referência que, em última instância, a liquida.

Como funciona a captura da Kalshi

Os dados públicos de mercado da Kalshi são REST, então a DepthFeed faz polling contínuo do orderbook em profundidade total, a partir de uma região dos EUA (a Kalshi é uma bolsa norte-americana regulada pela CFTC), de modo que o book é capturado da forma como a bolsa o serve. A profundidade do order book não pode ser preenchida retroativamente, e é por isso que ela é registrada ao vivo e de forma contínua.

Dados de preço da Kalshi vs Polymarket, em resumo

Cobertura medida

O arquivo da Kalshi na DepthFeed reúne mais de 114 milhões de snapshots de order book yes/no, em mais de 550.000 mercados de cripto distintos, com histórico que remonta a março de 2026, abrangendo sete ativos e as janelas de 15 minutos, horária, diária e semanal. O book costuma cotar um spread de um centavo (single-tick) com cerca de 96 níveis de preço em cada lado (até os 100 completos) e aproximadamente 156.000 contratos de profundidade em descanso em um mercado de BTC de 15 minutos.

(Números medidos diretamente do nosso arquivo, em 21 de junho de 2026.)