Benchmark de liquidité des marchés prédictifs

question Research

Si un trader tentait d'acheter l'issue Up ou Yes dans un marché prédictif BTC 15 minutes, à quelle fréquence le carnet affiché pourrait-il absorber $100, $1,000 ou $10,000, et jusqu'où le prix moyen d'exécution s'éloignerait-il du meilleur ask ? Le benchmark répond délibérément à cette question précise. Il n'utilise pas le volume rapporté comme proxy de liquidité, car le chiffre d'affaires passé ne peut pas montrer si un nouvel ordre pourrait s'exécuter au moment de l'observation.

Univers comparable

Le panel équilibré contient tous les contrats BTC 15 minutes Up/Down programmés dans la fenêtre partagée de 30 jours du 26 juin 2026 à 08:00 UTC jusqu’au 26 juillet à 08:00 UTC : 2,880 contrats par venue et trois points de contrôle de cycle de vie par contrat. Predict.fun est le protocole tiers sous-jacent distribué via Binance Wallet ; Binance Wallet est la couche d’accès et non un créateur d’événement ou contrepartie distincte.

Échantillonnage et normalisation latérale

DepthFeed a sélectionné l’observation native full-depth la plus proche de 04:30, 08:30 et 12:30 après l’ouverture de chaque contrat. Cela donne à tous les venues un poids statistique égal indépendamment de la vitesse du collecteur. Les carnets séparés des jetons d’issue Polymarket étaient limités au jeton Up. Kalshi publie les ladders d’enchères Oui et Non ; les asks Oui exécutables ont été reconstruits comme un moins l’enchère Non correspondante, en préservant la taille. Polymarket, Limitless et Predict.fun fournissent des ladders directs. Les checkpoints manquants restent des lignes vides explicites dans le panneau téléchargeable.

Test d’exécution

Pour chaque point de contrôle du cycle de vie, le simulateur commence à la plus basse demande affichée et dépense les dollars demandés niveau par niveau. Le notionnel affiché d’un niveau est le prix multiplié par les actions. L’observation compte comme un remplissage complet uniquement lorsque la totalité de la cible a pu s’exécuter. Les carnets unilatéraux ou sans demande restent au dénominateur avec un remplissage nul ; les exclure récompenserait les venues qui disparaissent précisément quand l’exécution était impossible. L’impact médian sur le prix est le prix moyen pondéré par le volume moins la meilleure demande, exprimé en cents, et est calculé uniquement pour les remplissages complets.

Incertitude et classement

Les intervalles affichés 95% utilisent 4,000 échantillons bootstrap déterministes de blocs journaliers UTC. Des jours de trading complets — pas des points de contrôle individuels — sont rééchantillonnés, préservant la dépendance intra-marché et intrajournalière. Le classement principal ordonne les venues par taux de remplissage complet $1,000 et utilise l’impact médian sur le prix uniquement comme briseur d’égalité numérique. Les intervalles qui se chevauchent sont décrits comme une égalité statistique même lorsque le tableau doit placer une ligne en premier.

Limitations

C’est une étude historique de liquidité affichée, pas une promesse d’exécution future. Les ordres au repos peuvent être annulés avant l’arrivée d’un ordre live, et la référence ne modélise pas la position dans la file, la latence réseau, les contraintes d’ordre minimum, la protection des ordres au marché, ni les frais taker spécifiques à la venue. Les frais sont exclus car le but est d’isoler le carnet ; une stratégie en production doit ajouter le barème de frais en vigueur pour son compte et sa juridiction. Les résultats couvrent les contrats BTC 15 minutes durant une période commune 30 jours et ne doivent pas être généralisés à la politique, aux sports, aux expirations plus longues, à d’autres actifs ou à des régimes de marché futurs sans nouvelle exécution.

Références principales du venue

La normalisation suit les conventions documentées des carnets des venues : Carnets d'ordres Polymarket, Bids Oui/Non Kalshi, Mises à jour du carnet Limitless, et Marchés prédictifs portefeuille Binance. La récupération d'archive Predict.fun utilise Historique du carnet Predexon, tandis que l'identité du marché est associée au catalogue public Predict.fun. DepthFeed a normalisé indépendamment les observations et n'est affilié ni approuvé par aucun lieu ou fournisseur de données. Le public dépôt de reproduction contient le panneau immuable, le vérificateur, les méthodes, les métadonnées de citation et les ressources de publication sans nécessiter de compte DepthFeed ou de clé API.