资金门槛
显示的卖单能成交该订单吗？
完全成交可用性在每个计划合约的三个匹配生命周期检查点测量，包括缺失和单边订单簿。仅当目标完全成交时报告价格影响。
Polymarket
Kalshi
Limitless所有三个网关三
流动性排行榜
主要订单：$1,000 完成率。95% 区间以完整 UTC 天为块重采样。
| 场馆 | 双边 | 中位价差 | $100 成交 | $100 影响 | $1千 成交 | $1千 影响 | $10千 成交 | $10千 影响 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Polymarket | 97.36% | 1.0¢ | 98.61% | 0.47¢ | 97.85% | 4.2¢ | 79.70% | 26.4¢ |
| Kalshi | 97.62% | 1.0¢ | 98.02% | 0.00¢ | 97.80% | 0.58¢ | 90.24% | 4.0¢ |
| Predict.fun通过Binance钱包 | 89.61% | 1.0¢ | 93.31% | 1.1¢ | 85.37% | 8.1¢ | 0.39% | 16.0¢ |
| Limitless | 79.33% | 7.0¢ | 72.56% | 2.8¢ | 61.26% | 6.8¢ | 2.75% | 0.00¢ |
交易记录显示什么
可用性和执行质量是不同的竞赛
一个交易场所可以显示双向报价，但仍然无法在订单簿顶部吸收所需资本。
Polymarket 和 Kalshi 是 $1k 领先者
Polymarket 填充了 97.85% 的 $1,000 测试，Kalshi 填充了 97.80%。日块区间显示该数值差距是否在每日制度中持续存在。
成交概率和价格影响分开
在完整的 $1,000 成交中，Kalshi 的中位价格影响为 0.58¢，而 Polymarket 为 4.2¢。成交率最高的平台不一定是执行成本最低的平台。
可见报价不等于可执行深度
Limitless 在 79.33% 的检查点显示双边订单簿，中位价差为 7.0¢，在 $10,000 时完全成交率为 2.75%。仅凭报价存在可能高估可执行流动性。
Predict.fun 被命名为基础交易场所
Predict.fun 订单簿通过 Binance Wallet 分布，填充了 93.31% 的 $100 测试，85.37% 的 $1,000，以及 0.39% 的 $10,000。Binance Wallet 是访问层，不是此比较中的独立交易所。
交易场所卡片
标题下的市场
深度为显示的卖盘名义金额（有卖盘时）；不保证流动性持续可用。
Polymarket- 计划合约
- 2,880
- 生命周期观察
- 8,640
- 存在源检查点
- 99.81%
- 卖价可用
- 98.69%
- 中位显示卖价
- $15.9千
- 在最佳卖价 1¢ 内
- $149
- 价差四分位距
- 1.0¢–1.0¢
Kalshi- 计划合约
- 2,880
- 生命周期观察
- 8,640
- 存在源检查点
- 98.54%
- 卖价可用
- 98.02%
- 中位显示卖价
- $93.5k
- 在最佳卖价 1¢ 内
- $1.95千
- 价差四分位距
- 0.20¢–1.0¢
- 计划合约
- 2,880
- 生命周期观察
- 8,640
- 存在源检查点
- 97.84%
- 卖价可用
- 93.69%
- 中位显示卖价
- $3.18千
- 在最佳卖价 1¢ 内
- $69
- 价差四分位距
- 1.0¢–1.0¢
Limitless- 计划合约
- 2,880
- 生命周期观察
- 8,640
- 存在源检查点
- 81.68%
- 卖价可用
- 80.60%
- 中位显示卖价
- $1.04千
- 在最佳卖价 1¢ 内
- $18
- 价差四分位距
- 4.0¢–22.9¢
方法论 v2.0
一个产品，一个生命周期时钟，一个执行规则
设计用于衡量可见、即时可执行的流动性——非成交量、未平仓合约或最终结算质量。
Research 问题
如果交易者试图在 BTC 15 分钟预测市场购买上涨或是的结果，显示的订单簿能吸收 $100、$1,000 或 $10,000 的订单的频率如何？平均执行价格会超出最佳卖价多少？该基准专门回答这个狭义问题。它不使用报告的成交量作为流动性的代理，因为过去的成交额无法显示新订单在观察时刻是否能成交。
可比范围
平衡面板包含共享30天窗口内每个计划的 BTC 15分钟涨跌合约，从2026年6月26日08:00 UTC至7月26日08:00 UTC：每场所2,880合约及每合约三个生命周期检查点。Predict.fun 是通过 Binance Wallet 分发的第三方协议；Binance Wallet 是访问层，而非独立事件创建者或对手方。
采样和侧面标准化
DepthFeed 选择了每个合约开盘后最接近 04:30、08:30 和 12:30 的场所本地全深度观测。这确保所有场所统计权重均等，无论采集速度如何。Polymarket 的独立结果代币盘口仅限于 Up 代币。Kalshi 发布是和否买盘阶梯；可执行的是卖价重构为一减对应的否买价，保留规模。Polymarket、Limitless 和 Predict.fun 提供直接阶梯。缺失的检查点在可下载面板中以显式空行表示。
执行测试
对于每个生命周期检查点，模拟器从最低显示卖价开始，按层级逐级花费请求美元。层级显示名义为价格乘以份额。仅当整个目标可执行时，观察计为完全成交。单边或无卖价订单簿仍计入分母，成交为零；排除它们会奖励交易场所在执行不可能时消失。中位价格影响为成交量加权平均成交价减最佳卖价，以美分计，仅对完全成交计算。
不确定性和排名
显示的95%区间使用4,000确定性 UTC 日块自助样本。重采样完整交易日——非单个检查点——保留市场内及日内依赖。主排行榜按$1,000全成交率排序，使用中位数价格影响作为数值平局决胜。即使表格必须排位，重叠区间也描述为统计平局。
限制
这是历史显示流动性研究，不保证未来执行。静态订单可在实盘订单到达前取消，基准不模拟排队位置、网络延迟、最小订单限制、市价保护或交易所特定吃单费用。费用被排除，因目标是隔离订单簿；生产策略必须添加账户及司法辖区生效的费用表。结果涵盖BTC15分钟合约在一个常见30天期间，不应推广至政治、体育、更长期限、其他资产或未来市场状态，除非重新运行。
主要交易场所参考
规范化遵循场所的文档订单簿惯例： Polymarket 订单簿, Kalshi 是/否买单, Limitless 订单簿更新，和 Binance 钱包预测市场。Predict.fun档案检索使用 Predexon 订单簿历史，市场身份与公开的Predict.fun目录匹配。DepthFeed独立规范化观察数据，与任何场所或数据提供商无关联或认可。公开的 复现仓库 包含不可变面板、验证器、方法、引用元数据和发布资产，无需DepthFeed账户或API密钥。