予測市場流動性ベンチマーク

Research 質問

トレーダーがBTCの15分予測市場でUpまたはYesの結果を買おうとした場合、表示されたオーダーブックは$100、$1,000、または$10,000をどのくらいの頻度で吸収でき、平均約定価格は最良の売り気配からどの程度動くでしょうか？このベンチマークはこの狭い質問に意図的に答えています。過去の出来高を流動性の代理として使わず、過去の取引高では観察時点で新規注文が約定可能かどうかを示せないためです。

比較対象ユニバース

均衡パネルには、2026年6月26日08:00 UTCから7月26日08:00 UTCまでの共通の30日間に予定されたすべてのBTC 15分Up/Down契約を含みます。各取引所につき2,880契約、各契約につき3つのライフサイクル観測時点があります。Predict.funはBinance Walletを通じて提供されるサードパーティの基盤プロトコルです。Binance Walletはアクセス層であり、独立したイベント作成者や取引相手ではありません。

サンプリングとサイド正規化

DepthFeedは各契約開始後04:30、08:30、12:30に最も近い会場固有の全深度観測を選択しました。これにより収集速度に関係なく全会場に均等な統計的重みが与えられます。Polymarketの別個のアウトカムトークンブックはUpトークンに限定されました。KalshiはYesとNoの買い注文階層を公開し、実行可能なYesの売り注文は対応するNoの買い注文の1マイナスとして再構築され、サイズを保持しました。Polymarket、Limitless、Predict.funは直接の階層を提供します。欠落したチェックポイントはダウンロード可能なパネルで明示的な空行として残ります。

実行テスト

各ライフサイクルチェックポイントで、シミュレーターは最も低い表示売り注文から開始し、要求されたドルをレベルごとに消費します。レベルの表示名目は価格×株数です。観測は全目標が実行可能な場合のみ完全約定とみなします。一方的または売り注文なしの注文板は分母にゼロ約定で残り、除外すると実行不可能時に取引所が消えることを奨励してしまいます。中央値価格影響は出来高加重平均約定価格から最良売り注文を引いたもので、セント単位で表され、完全約定のみ計算されます。

不確実性とランキング

表示されている95%間隔は、4,000の決定論的なUTC日ブロックブートストラップサンプルを使用します。取引日全体（個々のチェックポイントではなく）がリサンプリングされ、市場内および日中の依存関係が保持されます。プライマリリーダーボードは、$1,000のフルフィルレートで会場を並べ替え、中央値価格インパクトのみを数値的なタイブレーカーとして使用します。重複する間隔は、テーブルが1行を最初に配置する必要がある場合でも、統計的なタイとして説明されます。

制限事項

これは過去の表示流動性の調査であり、将来の約定を約束するものではありません。待機中の注文はライブ注文が到着する前にキャンセルされる可能性があり、ベンチマークはキューの位置、ネットワーク遅延、最小注文制約、市場注文保護、または取引所固有のテイカーフィーをモデル化していません。手数料は除外されています。なぜなら、目的はオーダーブックを分離することであり、実際の戦略ではアカウントと管轄に適用される手数料体系を追加する必要があるためです。結果はBTCの15分契約を共通の30日間でカバーしており、政治、スポーツ、より長い満期、他の資産、または将来の市場環境に一般化すべきではありません。新たな実行が必要です。

主要会場参照

正規化は、会場のドキュメント化された注文板の規則に従います： Polymarketのオーダーブック, Kalshi Yes/No買い気配, Limitless注文帳更新、および Binanceウォレット予測市場。Predict.funアーカイブ取得は Predexonのオーダーブック履歴、市場の識別は公開のPredict.funカタログに一致します。DepthFeedは観測値を独自に正規化しており、いかなる会場やデータ提供者とも提携または承認していません。公開の 再現リポジトリ DepthFeedアカウントやAPIキーを必要とせず、不変パネル、検証者、メソッド、引用メタデータ、リリース資産を含みます。