Jak rozliczają się rynki kryptowalut na Polymarket: cena do pobicia, ceny referencyjne i Twoje dane

Wyniki binarne, wyceniane od 0 do 1

Każdy rynek up/down krypto na Polymarket ma dwa wyniki — Up i Down — z których każdy jest notowany w przedziale od 0 do 1. Cena to implikowane przez rynek prawdopodobieństwo: token Up po 0,62 oznacza, że księga wycenia 62% szansy, że instrument zakończy okno wzrostem. Przy rozliczeniu jeden wynik jest wart $1.00, a drugi $0.00.

Ponieważ rynek jest binarny, oba wyniki są dokładnymi dopełnieniami: cena Down to 1 − cena Up, z zachowaniem spoczywających wolumenów. Aby zrekonstruować oba, wystarczy księga jednej strony — ale potrzebujesz księgi, a nie pojedynczej ostatniej ceny, żeby zobaczyć spread oraz wolumen, jaki realnie kosztowałoby wypełnienie zlecenia.

Cena do pobicia

Rynek up/down potrzebuje wiarygodnej liczby określającej, gdzie znajdował się instrument bazowy przy otwarciu i gdzie wyląduje przy zamknięciu. Polymarket ustala „cenę do pobicia” przy otwarciu rynku i porównuje ją z finalną ceną referencyjną przy zamknięciu; referencje otwarcia i zamknięcia pochodzą z własnych kotwic rozliczeniowych rynku (publikowanych przez Chainlink cen referencyjnych), a nie z ostatniej transakcji jednej, pojedynczej giełdy.

Realny, rozliczony przykład z naszego archiwum: cena do pobicia wynosiła $62,701.75 przy otwarciu, a finalna cena referencyjna wydrukowała $62,519.65 przy zamknięciu — poniżej linii — więc rynek rozliczył się jako Down, a cena tokenu Up sunęła w stronę 0 przez całe okno, gdy spot spadał. Dokładne źródło ceny referencyjnej i moment rozliczenia są zdefiniowane osobno dla każdego rynku w regulaminie Polymarket i mogą się różnić; przeczytaj je tam, zanim zaufasz logice rozliczenia w swoim backteście.

Jak naprawdę wygląda zapis rozliczenia

Pola rozliczenia — cena do pobicia, cena finalna, zwycięzca i wolumen — uzupełniają się (backfill) mniej więcej 12 do 24 godzin po rozliczeniu rynku. Spośród 60 307 rozliczonych rynków up/down krypto, dla których DepthFeed zarejestrował otwarcie i zamknięcie, 49,2% rozliczyło się jako Up, a 50,8% jako Down — niemal rzut monetą, który możesz potwierdzić wyłącznie mierząc realny zapis rozliczeń, a nie zakładając go z góry.

Ten podział bliski 50/50 to dokładnie to, czego należałoby oczekiwać po efektywnie wycenianym, krótkoterminowym rynku, i jest użytecznym testem zdrowego rozsądku: każdy backtest, którego założenia rozliczeniowe odbiegają od niego daleko, prawdopodobnie błędnie etykietuje zwycięzców.

Dlaczego moment rozliczenia ma znaczenie dla Twoich danych

Jeśli backtestujesz strategię, która utrzymuje pozycję aż do rozliczenia, o tym, czy wynik jest prawdziwy, decydują dwie rzeczy: księga tuż przed zamknięciem (gdzie spready się rozszerzają, a głębokość rzednie, więc wypełnienia są gorsze) oraz referencja instrumentu bazowego w momencie rozliczenia (która wyznacza wypłatę).

DepthFeed adresuje obie. Rejestracja CLOB sterowana zdarzeniami oznacza, że masz księgę taką, jaka faktycznie była aż do zamknięcia — każde przekwotowanie, a nie próbkę co godzinę — a każdy snapshot łączy się z wysokoczęstotliwościową ceną referencyjną instrumentu bazowego po znaczniku czasu epoch-millis, więc możesz zestawić księgę z ruchem, który zadecydował o rozliczeniu.

Dane, których chcesz wokół rozliczenia

• Pełna księga bid/ask w ostatnich minutach — spready się rozszerzają, a głębokość rzednie w miarę zbliżania się zamknięcia.
• Znaczniki czasu epoch-millis, abyś mógł dopasować stan księgi do momentu rozliczenia.
• Cena do pobicia i finalna cena referencyjna, aby oznaczyć zwycięzcę dokładnie tak, jak zrobił to rynek.
• Rejestracja sterowana zdarzeniami, a nie co godzinę — ostatnie minuty 5- do 60-minutowego rynku to miejsce, w którym żyje ryzyko rozliczenia.