Tahmin Piyasası Arbitrajı: Polymarket ve Kalshi Geriye Dönük Testi

Görünür spread ve gerçekleştirilebilir arbitraj

Fiyatları eşleştirmeden önce çözüm kurallarını eşleştirin

Bir spread hesaplamadan önce bir sözleşme eşleme kaydı oluşturun. Her platformun olay, piyasa ve sonuç tanımlayıcılarını; tam piyasa ifadesini; kapanış ve belirleme zamanlarını; çözüm kaynağını; iptal muamelesini; ve getiri birimini koruyun. Seçim, faiz kararı veya kripto eşiği gibi ortak bir konu, tek başına iki sözleşmeyi birbirinin yerine kullanılabilir kılmaz.

Her çifti tam, koşullu veya reddedilmiş olarak sınıflandırın. Tam, getiri durumlarının ve çözüm yolunun kanıtlanabilir şekilde eşdeğer olduğu anlamına gelir. Koşullu, belgelenmiş bir uç durumun eşdeğerliği bozabileceği ve modellenmesi gerektiği anlamına gelir. Reddedilmiş çiftler geriye dönük testin dışında kalır. Bu eşlemenin insan tarafından incelenmesi araştırma sürecinin bir parçasıdır, isteğe bağlı bir temizlik adımı değildir.

Platform kanıtını silmeden defterleri normalleştirin

Her iki platformu, yerel tanımlayıcıları ve ham alanları koruyarak açık sonuç, taraf, fiyat ve büyüklük dizilerine normalleştirin. Fiyatları, platform temsilini kaydettikten sonra tek bir getiri bazına dönüştürün. Kalshi için, yerel evet/hayır emir defteri yanıtını ve onun karşılıklı ilişkisini inceleyin; Polymarket için, doğru sonuç token'ını onun CLOB defterine eşleyin.

Simüle edilmiş bir alım için satış merdivenini, simüle edilmiş bir satım için alış merdivenini kullanın. Orta noktayı, son işlemi veya tamamlayıcı gösterge fiyatını gerçekleştirilebilir bir kotasyon olarak değerlendirmeyin. Platformlar arası bir karşılaştırma, her bacak için tam gözlemlenen defter zaman damgasını ve bayatlığı raporlamalıdır.

Tek bir karar anı saati kullanın

Bir karar zaman damgası seçin, ardından her platform için o zamanda veya öncesindeki en son uygun defteri seçin. Her iki gözleme ayrı ayrı bir maksimum yaş eşiği uygulayın. Eğer defterlerden biri eksik veya bayatsa, fırsat mevcut değildir; boşluğu ileriye dönük doldurmak kanıt uydurmak olur.

Muhafazakâr tekrar, karar zamanında her iki girdi defterini dondurmalı, ilk simüle edilmiş bacağı göndermeli, açık bir gecikme veya bacak gecikmesi varsayımı uygulamalı ve ardından bir sonraki uygun gözlemi kullanarak ikinci bacağı yeniden fiyatlandırmalıdır. Eşzamanlı defter senaryosu faydalı bir üst sınır olabilir, ancak tek gerçekleştirme sonucu olarak etiketlenmemelidir.

Hedeflenen büyüklükte her iki merdiveni tara

Her bacak için, hedef büyüklük dolana veya derinlik tükenene kadar gösterilen seviyeleri tüketin. Derinlik ağırlıklı ortalama fiyatı, doldurulabilir miktarı ve tüketilen en kötü seviyeyi kaydedin. Uygulanabilir işlem büyüklüğü, daha büyük manşet farkını gösteren platform tarafından değil, daha zayıf bacak tarafından sınırlanır.

Birkaç pay büyüklüğü çalıştırın. Görünür bir avantaj on sözleşmede hayatta kalıp bin sözleşmede kaybolabilir. Birim başına brüt avantajı ve toplam net avantajı raporlayın ki küçük bir en iyi alış/satış kotasyonu fırsat sıralamasına hükmetmesin.

Ücretleri, sermayeyi ve mutabakat zamanlamasını modelleyin

Platform ücretlerini, para yatırma veya çekme maliyetlerini, ilgili olduğunda ağ maliyetlerini, para birimi dönüşümünü ve fonlama süresini ayrı girdiler olarak tutun. Canlı bir karar için güncel resmi platform programlarını kullanın; tarihsel bir çalışma, bu kayıt mevcut olduğunda test penceresi sırasında geçerli olan programı kullanmalıdır.

Sermaye, her iki piyasa belirleyip mutabakata varana kadar kilitli kalabilir. Yalnızca getiri eksi alım fiyatlarını değil, taahhüt edilen sermaye üzerindeki getiriyi ve risk süresini raporlayın. Pozitif nominal bir avantaj, sürtünme, mutabakat gecikmesi veya her iki platformda fonları önceden konumlandırma maliyetinden sonra hâlâ cazip olmayabilir.

Bacak riskini birinci sınıf bir sonuç olarak ele alın

Platformlar arası emirler atomik değildir. İlk bacak gerçekleşirken ikincisi hareket edebilir, reddedebilir, kısmen gerçekleşebilir veya bayatlayabilir. En azından anında tamamlanma durumunu, gecikmeli ikinci bacak durumunu ve bir terk etme veya korunma kuralını test edin. Başarısız çiftleri gizlemek yerine korunmasız riski ve gözlemlenen en kötü tamamlanma maliyetini kaydedin.

Gerçekçi bir uygulama ayrıca platform kullanılabilirlik kontrollerini, maksimum kotasyon yaşını, minimum kalan avantajı, piyasa başına büyüklük limitlerini ve bir sonlandırma koşulunu tanımlar. Bu kontroller, geriye dönük testin bilinen sonuçlar etrafında kendini optimize etmemesi için tutma döneminden önce sabitlenmelidir.

Tekrarlanabilir bir geriye dönük test protokolü

• Manuel olarak incelenmiş bir sözleşme denklik tablosu oluşturun ve sürümleyin.
• Getirileri incelemeden önce uygun piyasa evrenini, tarih aralığını ve karar sıklığını tanımlayın.
• Yalnızca her karar zaman damgasında veya öncesinde gözlemlenen emir defterlerini kullanın.
• Bayat veya eksik bacakları işlemlere ileriye dönük doldurmak yerine reddedin.
• Her iki merdiveni tarayın, büyüklüğü daha zayıf bacakla sınırlayın ve kısmi gerçekleşme kanıtını saklayın.
• Platforma özgü ücretleri, fonlama kısıtlarını ve mutabakat süresini uygulayın.
• İkinci bacağı gecikme, fiyat hareketi, reddetme ve kısmi gerçekleşmelerle stres testine tabi tutun.
• Geliştirme ve tutma dönemlerini ayırın, ardından dondurulmuş kuralları sanal sermaye ile ileriye dönük test edin.
• Fırsat, hariç tutma ve simüle edilmiş gerçekleşme defterlerini toplu performansın yanında yayınlayın.

Asgari fırsat hesaplaması

Aşağıdaki aritmetik, sözleşme eşleme ve anlık defter seçiminden sonraki yalnızca son adımdır. Her maliyet, aynı miktar için derinlik ağırlıklı gerçekleştirilebilir maliyet olmalıdır. Tampon, tüm açık ücretler artı araştırmacının gecikme ve model belirsizliği için gerekli gördüğü marjı temsil eder.

Sonucu geçersiz kılan hata modları