Chênh lệch giá thị trường dự đoán: Kiểm thử lại Polymarket so với Kalshi

Chênh lệch biểu kiến so với chênh lệch giá có thể thực thi

Khớp các quy tắc phân giải trước khi khớp giá

Tạo bản ghi ánh xạ hợp đồng trước khi tính chênh lệch. Bảo toàn mã định danh sự kiện, thị trường và kết quả của từng sàn; văn bản thị trường chính xác; thời điểm đóng cửa và xác định; nguồn phân giải; cách xử lý hủy bỏ; và đơn vị thanh toán. Một chủ đề chung như bầu cử, quyết định lãi suất hoặc ngưỡng tiền mã hóa tự nó không làm cho hai hợp đồng có thể thay thế cho nhau.

Phân loại mọi cặp thành chính xác, có điều kiện hoặc bị loại. Chính xác nghĩa là các trạng thái thanh toán và lộ trình phân giải có thể chứng minh là tương đương. Có điều kiện nghĩa là một trường hợp biên được ghi nhận có thể phá vỡ sự tương đương và phải được mô hình hóa. Các cặp bị loại nằm ngoài kiểm thử lại. Việc con người rà soát ánh xạ này là một phần của quy trình nghiên cứu, không phải là bước dọn dẹp tùy chọn.

Chuẩn hóa sổ lệnh mà không xóa bằng chứng sàn giao dịch

Chuẩn hóa cả hai sàn thành các mảng kết quả, phía, giá và khối lượng tường minh trong khi vẫn giữ mã định danh gốc và trường thô. Chỉ chuyển đổi giá sang một cơ sở thanh toán sau khi ghi lại biểu diễn của sàn. Đối với Kalshi, kiểm tra phản hồi sổ lệnh có/không gốc và quan hệ nghịch đảo của nó; đối với Polymarket, ánh xạ token kết quả đúng tới sổ CLOB của nó.

Sử dụng bậc giá chào bán cho giao dịch mua mô phỏng và bậc giá chào mua cho giao dịch bán mô phỏng. Không coi giá trung bình, giao dịch cuối hoặc giá hiển thị bổ sung là báo giá có thể thực thi. So sánh xuyên sàn nên báo cáo dấu thời gian sổ lệnh quan sát chính xác và độ trễ cho từng chân.

Sử dụng một đồng hồ quyết định tại thời điểm

Chọn dấu thời gian quyết định, sau đó chỉ chọn sổ lệnh đủ điều kiện mới nhất tại hoặc trước thời điểm đó cho mỗi sàn. Áp dụng ngưỡng tuổi tối đa riêng biệt cho cả hai quan sát. Nếu một trong hai sổ bị thiếu hoặc cũ, cơ hội không khả dụng; việc điền tiếp qua khoảng trống sẽ tạo ra bằng chứng giả.

Mô phỏng lại thận trọng nên đóng băng cả hai sổ lệnh đầu vào tại thời điểm quyết định, gửi chân mô phỏng đầu tiên, áp dụng giả định độ trễ hoặc độ trễ giữa các chân tường minh, rồi định giá lại chân thứ hai bằng quan sát đủ điều kiện tiếp theo. Kịch bản sổ lệnh đồng thời có thể là cận trên hữu ích, nhưng không nên gắn nhãn là kết quả thực thi duy nhất.

Duyệt cả hai bậc giá ở khối lượng dự kiến

Với mỗi chân, tiêu thụ các mức hiển thị cho đến khi khối lượng mục tiêu được khớp hoặc hết độ sâu. Ghi lại giá trung bình theo trọng số độ sâu, khối lượng có thể khớp và mức tồi tệ nhất đã tiêu thụ. Quy mô giao dịch khả thi bị giới hạn bởi chân yếu hơn, không phải bởi sàn hiển thị khoảng cách tiêu đề lớn hơn.

Chạy nhiều quy mô đặt cược. Một lợi thế biểu kiến có thể còn tồn tại ở mười hợp đồng và biến mất ở một nghìn hợp đồng. Báo cáo cả lợi thế gộp trên mỗi đơn vị và lợi thế ròng tổng thể để một báo giá nhỏ ở đầu sổ lệnh không chi phối bảng xếp hạng cơ hội.

Mô hình hóa phí, vốn và thời điểm thanh toán

Giữ phí sàn, chi phí nạp hoặc rút tiền, chi phí mạng khi liên quan, chuyển đổi tiền tệ và thời gian cấp vốn thành các đầu vào riêng biệt. Sử dụng lịch trình chính thức hiện tại của sàn cho quyết định trực tiếp; nghiên cứu lịch sử nên dùng lịch trình áp dụng trong cửa sổ kiểm thử khi có hồ sơ đó.

Vốn có thể bị khóa cho đến khi cả hai thị trường xác định và thanh toán. Báo cáo lợi nhuận trên vốn cam kết và thời gian phơi nhiễm, không chỉ khoản thanh toán trừ giá mua. Lợi thế danh nghĩa dương vẫn có thể kém hấp dẫn sau ma sát, chậm thanh toán hoặc chi phí đặt trước vốn trên cả hai sàn.

Coi rủi ro từng chân là kết quả hạng nhất

Các lệnh xuyên sàn không mang tính nguyên tử. Chân đầu tiên có thể khớp trong khi chân thứ hai di chuyển, bị từ chối, khớp một phần hoặc trở nên cũ. Kiểm thử ít nhất một trường hợp hoàn tất ngay, một trường hợp chân thứ hai bị trễ và một quy tắc bỏ hoặc phòng hộ. Ghi lại phơi nhiễm chưa phòng hộ và chi phí hoàn tất tồi tệ nhất quan sát được thay vì che giấu các cặp thất bại.

Một triển khai thực tế cũng xác định kiểm tra tính khả dụng của sàn, tuổi báo giá tối đa, lợi thế còn lại tối thiểu, giới hạn khối lượng từng thị trường và điều kiện dừng. Các biện pháp kiểm soát này nên được cố định trước giai đoạn giữ lại để kiểm thử lại không tự tối ưu xung quanh các kết quả đã biết.

Giao thức kiểm thử lại có thể tái lập

• Tạo và đánh phiên bản một bảng tương đương hợp đồng được rà soát thủ công.
• Xác định vũ trụ thị trường đủ điều kiện, phạm vi ngày và nhịp quyết định trước khi kiểm tra lợi nhuận.
• Chỉ sử dụng các sổ lệnh được quan sát tại hoặc trước mỗi dấu thời gian quyết định.
• Loại bỏ các chân cũ hoặc thiếu thay vì điền tiếp chúng thành giao dịch.
• Duyệt cả hai bậc giá, giới hạn quy mô bởi chân yếu hơn và giữ lại bằng chứng khớp một phần.
• Áp dụng phí riêng từng sàn, ràng buộc cấp vốn và thời gian thanh toán.
• Gây áp lực cho chân thứ hai bằng độ trễ, biến động giá, từ chối và khớp một phần.
• Tách giai đoạn phát triển và giữ lại, sau đó kiểm thử tiến các quy tắc đã đóng băng bằng vốn ảo.
• Công bố sổ cái cơ hội, loại trừ và khớp lệnh mô phỏng bên cạnh hiệu suất tổng hợp.

Tính toán cơ hội tối thiểu

Phép tính dưới đây chỉ là bước cuối cùng sau khi khớp hợp đồng và chọn sổ lệnh tại thời điểm. Mỗi chi phí phải là chi phí khả thi theo trọng số độ sâu cho cùng khối lượng. Vùng đệm đại diện cho tất cả phí tường minh cộng với biên yêu cầu của nhà nghiên cứu cho độ trễ và độ không chắc chắn của mô hình.

Các chế độ lỗi làm mất hiệu lực kết quả